Caos nel mercato NFT: le possibili conseguenze suggeriscono solo una cosa

Dapper Labs non riesce a fermare l’azione legale intrapresa a causa dei Top Shot NFT della NBA: vediamo bene cosa sta succedendo.

Dapper Labs ha perso il tentativo di far respingere un’azione legale collettiva che sostiene che le NFT NBA Top Shot siano titoli.

Un giudice federale ha stabilito che i videoclip NFT, un tempo popolarissimi, noti come Moments, sono dei titoli, tanto da consentire l’avvio di un’azione legale collettiva.

Top Shot NFT della NBA sono titoli? Cosa sta succedendo

La causa accusa la società dietro la pionieristica collezione di NFT CryptoKitties e il suo amministratore delegato, Roham Gharegozlu, di aver venduto i token non fungibili contenenti brevi video di highlight reel di stelle NBA senza registrarli come titoli.

I “Moments” sono stati la prima collezione di NFT a fare davvero breccia nel mainstream. Hanno attirato gli appassionati di basket quanto gli acquirenti di criptovalute nel 2020. Stiamo parlando di quasi 21 milioni di vendite e rivendite che hanno fruttato 982 milioni di dollari dal 2020.

Dapper Labs sostiene che non si tratta di titoli, ma di oggetti da collezione simili a figurine di basket in cartone. Perciò ha chiesto che il caso venga respinto.

Il giudice del distretto federale Victor Marrero non è stato d’accordo. Pur non essendo una decisione definitiva, la sentenza preliminare del 22 febbraio ha individuato – ed enumerato – i modi in cui i Top Shot soddisfano la definizione di titolo in quattro parti contenuta nel test Howey della Corte Suprema.

Quest’ultimo definisce un titolo come un contratto di investimento in cui vi è un “(1) investimento di denaro (2) in un’impresa comune (3) con una ragionevole aspettativa di profitti (4) da ricavare dagli sforzi di altri“.

Una parte fondamentale della sentenza del giudice si basa sull’uso della blockchain Flow creata da Dapper Labs per i suoi progetti NFT. Sebbene Dapper abbia sostenuto che Flow è ora una blockchain controllata dalla community e priva di autorizzazioni, il giudice non se l’è bevuta.

Il rapporto giuridico che rende Moments un contratto di investimento “deriva principalmente dalle affermazioni plausibili secondo cui Dapper Labs mantiene il controllo privato sulla blockchain Flow“, ha dichiarato.

Dapper contrattacca

Sebbene si ritenga che questo sia il primo caso in cui si esamina se gli NFT in particolare siano titoli, il giudice Moreno ha avvertito che la sua sentenza si basa troppo strettamente sulle specifiche della linea NBA Top Shot per essere un precedente definitivo.

Il presidente della Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, ha sostenuto che praticamente tutti i token di criptovaluta, compresi probabilmente gli NFT, sono titoli.

È importante notare che l’ordinanza di oggi – che il tribunale ha descritto come una “decisione ravvicinata” – ha solo negato la mozione degli imputati per respingere la denuncia nella fase di “presentazione del caso“, ha dichiarato Dapper Labs. “Non ha concluso che i querelanti avessero ragione, e non è una sentenza definitiva sul merito del caso“.

La società ha aggiunto:

“I tribunali hanno ripetutamente stabilito che i beni di consumo – compresi gli oggetti d’arte e da collezione come le carte da basket – non sono titoli ai sensi della legge federale. Siamo fiduciosi che lo stesso valga per Moments e per altri oggetti da collezione, digitali o meno, e siamo ansiosi di difendere vigorosamente la nostra posizione in tribunale man mano che la causa prosegue“.

Le quattro classi di rarità

Non c’era alcun disaccordo sulla prima parte di Howey, ovvero che i Moments NFT rappresentano un investimento di denaro. A parte tutte le vendite e le rivendite, gli NFT sono suddivisi in quattro classi di rarità, con un numero progressivamente inferiore di esemplari per renderli più o meno preziosi.

L’impresa comune viene superata perché “le fortune degli acquirenti erano legate al successo complessivo di Dapper Labs“, che controlla la blockchain Flow e la vendita dei token FLOW per mantenerla.

Per quanto riguarda l’aspettativa di profitto, il giudice ha esaminato il materiale di marketing e i tweet di Dapper Labs, affermando che “hanno oggettivamente indotto gli acquirenti ad aspettarsi profitti“.

Il quarto criterio, lo sforzo di altri, deriva dall’accettazione da parte del giudice dell’argomentazione secondo cui:

“Il valore di Moments deriva quasi interamente dal funzionamento continuo da parte di Dapper Labs della Blockchain Flow. Questa consente la trasparenza dei prezzi (e quindi influenza il valore) ma, forse più criticamente, sembra fornire agli acquirenti la possibilità di effettuare scambi“.

Ha aggiunto che “il mancato riconoscimento da parte di Dapper Labs della tecnologia blockchain che sta alla base di Moments è fatale” per l’archiviazione delle accuse. Senza di essa, il token FLOW e il mercato controllato da Dapper Labs che è l’unico luogo in cui è possibile scambiare gli NFT, il giudice Marrero ha ritenuto plausibile affermare che “Moments non avrebbe alcun valore”.

Tuttavia, il giudice Marrero ha anche concluso che “non tutti gli NFT offerti o venduti da qualsiasi società costituiranno un titolo”. Ha affermato che:

“Ogni schema deve essere valutato caso per caso“.