Uniswap è l’AMM leader sulla blockchain di Ethereum, mentre PancakeSwap è il DEX più popolare su BNB Chain. Facciamo un confronto.
Uniswap vs PancakeSwap. L’aumento dell’importanza della DeFi ha portato automaticamente ad una crescita degli exchange decentralizzati. La corsa inarrestabile di Ethereum dello scorso anno è stata rallentata bruscamente nei primi mesi del 2022.
La seconda criptovaluta più grande del mondo, dal massimo storico (ATH) di quasi $5.000 e da un’impennata nella popolarità delle piattaforme di staking, ha iniziato a zoppicare a causa della congestione di rete e delle tariffe altissime del gas.
Come abbiamo visto più volte in passato, le commissioni di transazione sulle DApp di Ethereum come Uniswap possono raggiungere alcune centinaia di dollari durante i periodi di punta. Questo ha indotto alcuni utenti e sviluppatori a rinunciare e ad esplorare altre alternative.
La BNB Chain ed il suo popolarissimo exchange decentralizzato (DEX) PancakeSwap hanno accolto questa migrazione in grande stile, dando così il via a nuove rivalità inter-chain tra Ethereum e BNB Chain – e i rispettivi DEX di punta Uniswap e PancakeSwap – che può decidere il prossimo futuro della DeFi.
Indice dei contenuti
PancakeSwap è un DEX basato su BNB Chain che utilizza un modello di market maker automatico (AMM) per evadere gli ordini. In quanto tale, PancakeSwap sostituisce un order book con un pool di liquidità.
PancakeSwap afferma di essere la piattaforma decentralizzata più popolare, con decine di milioni di utenti e $3.7 miliardi di valore totale bloccato (TVL) nel momento in cui scrivo. Ci sono migliaia di coppie di token diverse da scambiare sul DEX.
I fornitori di liquidità interagiscono con i pool di PancakeSwap e ricevono token LP che rappresentano la loro quota nel pool. Questi token sono fondamentali per rimuovere la loro quota dal pool ed incassare eventuali profitti. Gli utenti possono anche farmare per ottenere CAKE aggiuntivi. Poiché la piattaforma funziona su BNB Chain, i token aderiscono agli standard dei token BEP-20 della piattaforma.
Fedele alla sua natura quasi giocosa, PancakeSwap offre anche giochi on-chain. Gli utenti possono partecipare alla previsione dei prezzi di BNB o partecipare a varie lotterie per vincere premi in BNB.
Inoltre gli LP token sono disponibili in diversi “sapori” influenzati dal token depositato nel pool.
Uniswap è il DEX basato su Ethereum più popolare, ed utilizza un modello AMM. Come il collega impiega dei pool di liquidità invece di order book e dispone di token LP per i fornitori di liquidità. Essendo uno dei primi protocolli DeFi di grande successo, la maggior parte dei DEX ha, in un modo o nell’altro, preso in prestito funzionalità da Uniswap per creare le proprie piattaforme.
Tieni presente che il modello AMM elimina la necessità di avere una controparte per eseguire un’operazione di acquisto o vendita. Di conseguenza è necessario meno tempo per fare trading sui DEX che utilizzano questo modello. Eliminando la necessità di passare attraverso procedure di autenticazione KYC, questi exchange danno accesso allo scambio di criptovalute a più persone.
Nel momento in cui scrivo Uniswap ha oltre $5,49 miliardi di dollari in TVL. Il protocollo vanta oltre 2 milioni di utenti e un volume di scambi di oltre 400 miliardi di dollari. L’ultima versione del protocollo è Uniswap V3, lanciata sulla rete principale a maggio 2021.
L’incredibile estate DeFi 2020 ha riscritto le regole per gli exchange decentralizzati. Uniswap è un vero e proprio punto di riferimento per i DEX, considerando che la maggior parte dei progetti incentrati sulla DeFi sta cercando di assumere il ruolo di piattaforma leader per gli scambi di token.
PancakeSwap è un candidato importante in questa guerra. Il volume di PancakeSwap è salito alle stelle da un misero $37 milioni a $1 miliardo nei primi 49 giorni del 2021.
È interessante notare che la sua crescita è stata attribuita alle carenze della blockchain di Ethereum che ospita Uniswap. La rete basata su ETH soffre di problemi di scalabilità a causa della sua dipendenza dal meccanismo di consenso che al momento rimane il proof-of-work (PoW). Di conseguenza la congestione sulla piattaforma provoca un aumento dei costi di transazione o del gas.
Ethereum ha notoriamente avviato la migrazione da un meccanismo di consenso PoW a un meccanismo di consenso PoS (proof-of-stake). Si spera che il lancio di Ethereum 2.0 possa risolvere il problema della scalabilità. Il lancio dovrebbe concludersi entro la fine del 2022.
BNB Chain continua a prendere sempre più piede nello spazio DeFi. Al momento è al secondo posto tra i layer 1. Vediamo perché.
Invece di un sistema PoW, utilizza una versione di PoS chiamata proof-of-staking-authority (PoSA). Questa versione fornisce un tempo di blocco di tre secondi, il che significa che le transazioni si regolano più velocemente e le commissioni sono sostanzialmente inferiori poiché non vi è congestione della rete.
BNB Chain è compatibile con altre piattaforme decentralizzate. Ad esempio è compatibile con Ethereum perché supporta Ethereum Virtual Machine (EVM). Ciò significa che gli sviluppatori di Ethereum possono trasferire (portare) rapidamente i loro progetti su Binance.
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Nel febbraio 2021, PancakeSwap aveva anche se per poco tempo superato il collega Uniswap come il più grande exchange basato su AMM. Il volume degli scambi giornalieri sul progetto DEX basato su BNB Chain è stato di oltre $400 milioni in più rispetto alla piattaforma basata su ETH il 19 febbraio.
In particolare dobbiamo dire che l’aumento è stato costante, registrando un volume di oltre $1 miliardo al giorno. Ethereum ha registrato 16 milioni di dollari di commissioni sul gas in un solo giorno, mentre gli utenti di BNB Chain hanno dovuto pagare solo una piccola parte di quella somma.
Ma da settembre 2021 Uniswap ha riguadagnato il suo posto di leader sopra PancakeSwap, che attualmente mantiene. Ma questo mercato si muove velocemente, quindi non ci stupiremmo se alla fine un terzo DEX dovesse avere la meglio.
Sebbene Uniswap e PancakeSwap abbiano volumi di scambio nelle 24 ore superiori al miliardo di dollari, rimangono ancora indietro rispetto ai principali exchange centralizzati (CEX). Ad esempio il più grande exchange di criptovalute al mondo, Binance, ha stabilmente un volume di scambi nelle 24 ore di diversi miliardi.
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Gli elevati volumi sulla BNB Chain indicano la necessità di transazioni più economiche e veloci. Gli elevati costi del gas di Ethereum sembrano essere il motivo principale delle migrazioni verso le reti DeFi basate su blockchain rivali.
La crescente concorrenza eserciterà un’enorme pressione sugli sviluppatori di Ethereum affinché accelerino verso Ethereum 2.0 ed il Proof-of-Stake. Gli investitori si augurano che questo porrà fine ai suoi attuali problemi di ridimensionamento.
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