La Bonding Curve è un concetto che non si utilizza solo nel mondo delle criptovalute. Ma è qui che riesce a splendere, vediamo cos’è.
La bonding curve non nasce nel mondo cripto. È un concetto matematico che, come molti altri, si presta favorevolmente al mondo delle criptovalute. Molto probabilmente avrete già sentito parlare delle Bonding Curve. Ma ritrovarle anche nel mondo cripto vi stupisce? Vediamo come il loro concetto può essere utilizzato anche in questo settore.
La base della bonding curve è l’idea che quando una persona acquista un bene disponibile in quantità limitata, come Bitcoin, ogni acquirente successivo dovrà pagare un po’ di più per questo. Si basa su uno dei fondamenti dell’economia: il prezzo è una funzione della domanda e dell’offerta.
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Le dinamiche dei mercati finanziari
Ogni venditore ha bisogno di una controparte per acquistare e ogni acquirente deve essere abbinato a qualcuno disposto a vendere. Man mano che più partecipanti cercano di acquistare un asset, i venditori vogliono essere ricompensati a un tasso più elevato per questo asset che ora ha una maggiore domanda dal mercato.
Vale anche il contrario per quanto riguarda la vendita di un bene. Man mano che più attività diventano disponibili per la vendita, ci sarà una diminuzione del prezzo che riflette la minore domanda osservata sul mercato. In qualsiasi momento, il prezzo di un bene è un riflesso dell’equilibrio che è stato raggiunto tra i partecipanti al mercato, quelli disposti a vendere e quelli disposti ad acquistare t lui bene.
Tradizionalmente, il processo è supervisionato da un’entità centralizzata; qualcuno che supervisiona gli ordini di acquisto e vendita in entrata, abbinando i partecipanti al mercato e garantendo la liquidità.
Più recentemente, lo spazio delle criptovalute ha visto anche la creazione dei cosiddetti contratti di bonded o bonding curve. Questi sono contratti intelligenti per l’emissione di token che creano un mercato per i token indipendente dagli exchange classici di criptovalute.
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La Bonding Curve
Le Bonding Curves offrono una soluzione innovativa perché non richiedono la supervisione di un’entità centralizzata per creare, supervisionare e rafforzare il perseguimento di questo equilibrio da parte del mercato.
Invece di affidarsi a un’entità di terze parti per creare il mercato e mediare la transazione, le Bonding Curves si basano su una funzione matematica contenuta in uno Smart Contract chiamato Market Maker automatico.
Cos’è un Market maker automatizzato
Gli AMM meritano un discorso a parte, ma per non lasciarvi con qualche dubbio, cercherò di spigarveli in modo sintetico. Gli exchange tradizionali si basano su un portafoglio ordini per mantenere una registrazione di ciò che i partecipanti al mercato sono disposti a pagare o ricevere per un’attività che vorrebbero acquistare o vendere.
Un order book offre una chiara registrazione della liquidità del mercato e consente allo scambio di fornire una stretta corrispondenza (spread) tra il prezzo che gli acquirenti sono disposti a fare un’offerta e i venditori sono disposti a chiedere.
I Market Maker automatizzati differiscono in quanto l’acquirente o il venditore non ha bisogno di fare affidamento su una controparte per eseguire le transazioni mantenute in un portafoglio ordini. In sostanza, il partecipante alla rete dall’altra parte dell’ordine di transazione è il contratto stesso.
Il contratto conia o crea nuovi token da mettere in circolazione per un ordine di acquisto mentre brucia o distrugge i token che sono stati venduti, eliminandoli dalla circolazione.
La formula matematica che è stata utilizzata per creare mercati, gestire la liquidità ed eseguire ordini è al centro di una bonding curve. Questa fondamentale dipendenza dalla trasparenza di una formula matematica verificabile ha creato nuove opportunità di mercato che prima non erano state realizzate.
I principali vantaggi di una bonding curve
La Bonding Curve assicura che ogni token appena coniato, che viene venduto a un acquirente sul mercato, sia più costoso del token precedente. Poiché il prezzo di ciascun token è definito dalla curva, cioè dalla formula stessa, ogni partecipante al mercato sa esattamente quanto costerà ciascun token in un dato momento. Poiché i token hanno il prezzo più basso nella parte più bassa della curva, c’è un vantaggio di prezzo per i primi utenti.
I primi acquirenti hanno un notevole potenziale di rialzo rispetto ai successivi entranti sul mercato, poiché i prezzi sono più bassi anche quando l’offerta è bassa.
Il vantaggio più importate delle Bonding Curves rispetto ai tradizionali meccanismi di determinazione del prezzo degli asset è che il prezzo degli asset è trasparente, definito e immutabile in tutte le fasi. Il mercato è in grado di raggiungere l’equilibrio del consenso attraverso regole ben definite, senza l’intervento di terzi.
Inoltre, questo metodo di raccolta fondi affronta molte delle inefficienze che hanno portato a frodi e appropriazioni indebite all’interno del modello ICO (Initial Coin Offering). I prezzi dell’offerta iniziale non sono fissati arbitrariamente dai fondatori del progetto. Tutti i token vengono contabilizzati in ogni momento. La distribuzione del token è automatica e configurabile.
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La governance delle bonding curves
Ancora più significativo, la maggior parte delle bonding curves supporta un’organizzazione autonoma decentralizzata. Garantendo ai partecipanti una voce e un’influenza all’interno della governance e della direzione strategica del progetto.
Oltre a guadagnare dal loro investimento attraverso una più ampia adozione da parte del mercato del caso d’uso del progetto, i primi partecipanti sono in grado di assumere un ruolo attivo all’interno di una comunità che costruisce le soluzioni di cui il mercato ha bisogno.
Il progetto dietro il BCO
In definitiva, le Bonding Curves sono in grado di finanziare un progetto prendendo una piccola percentuale dei fondi collaterali conferiti al mercato. Diversi progetti adottano meccanismi diversi per commercializzare questi investimenti.
Alcuni progetti prendono una differenza tra il prezzo di acquisto e quello di acquisto che si trova normalmente in un portafoglio ordini tradizionale. Tale importo è definito all’interno del contratto al momento del lancio ed è verificabile da tutti i partecipanti alla rete.
Altri progetti richiedono una commissione per il passaggio dal token a un altro asset. Oppure prendere una piccola commissione percentuale su ogni transazione con la bonded curve.
Il lancio di un BCO
Indipendentemente dall’approccio adottato dalla formula, la maggior parte dei BCO richiederà un certo livello di liquidità iniziale da iniettare nel contratto. Questo avvio iniziale supporterà i partecipanti successivi creando un livello preliminare di liquidità all’interno del contratto che i trader potranno utilizzare.
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I progetti sono spesso avviati tramite un meccanismo chiamato Initial Bonding Curve Offering (IBCO). Durante l’IBCO la liquidità viene raccolta dai primi investitori e iniettata immediatamente nel contratto per coniare i primi token, spesso a sconto. Ma a causa della natura programmabile della formula matematica, le possibilità di lancio sono vaste e in genere sono personalizzate per soddisfare le esigenze e gli obiettivi di ogni progetto unico.
Le offerte della bonding curve presentano una struttura di raccolta fondi praticabile che affronta molte delle inefficienze dei metodi tradizionali. Con una maggiore trasparenza e liquidità costante, il team del progetto e i suoi investitori sono in grado di valutare e finanziare le proprie iniziative in modo più efficiente.
Il progresso della blockchain e della finanza decentralizzata
L’ecosistema delle criptovalute ha portato innumerevoli innovazioni e interruzioni a modelli di business antiquati. La natura decentralizzata della blockchain ha consentito ai nuovi partecipanti al mercato di competere con gli operatori storici in modi precedentemente inesplorati.
Questo è il risultato di metodi di finanziamento innovativi, possibili solo grazie ai progressi nella blockchain e nello spazio delle criptovalute. Uno dei progressi più recenti e significativi nello spazio blockchain ha preso forma nella metodologia di determinazione dei prezzi automatizzata delle Bonding Curves.
Le Bonding Curves Offerings, o BCO, consentono ai progetti di distribuire token in modo efficiente, equo e affidabile agli adottanti di progetti. Finanziando e speculando su nuove iniziative imprenditoriali in modo trasparente.